Як обчислити балансову вартість облігації: 5 кроків

Облігація - це дуже ефективний борговий інструмент, який використовується компаніями і державами. Інвестори купують облігації за певною ціною і потім отримують регулярні процентні виплати через певний проміжок часу від емітента. Коли термін дії облігації закінчується, інвестор отримує вкладену в неї суму назад. Якщо процентна ставка по облігації значно відрізняється від ставок інших облігацій на ринку, тоді ця облігація буде продаватися з націнкою або знижкою. Балансова вартість облігації в певний момент часу - це її номінальна вартість мінус знижка або плюс націнка. Щоб порахувати балансову вартість облігації, потрібно зібрати деяку інформацію і зробити прості обчислення.

кроки

1. Термінологія, пов`язана з облігаціями. У будь-облігації є 3 основні характеристики. Перша - це номінальна вартість, яка є сумою грошей, отриманих в борг в обмін на облігацію. Друга - це ставка відсотка. Третя - це термін облігації в роках, тобто час між емісією та погашенням.

Зображення з назвою Calculate Carrying Value of a Bond Step 2

2. Визначте, продається облігація за номіналом, з націнкою або зі знижкою. Залежно від відносини між ставкою відсотка облігації (або купонною ставкою) і ринковою відсотковою ставкою (ставкою прибутковості до погашення), облігація може продаватися за ціною вище або нижче номіналу.

Якщо ставка деякою облігації збігається зі ставкою інших схожих облігацій на ринку, то вона буде продаватися за номіналом. Це означає, що її можна придбати за ту ж суму, що зазначена на облігації. В цьому випадку балансова вартість облігації буде дорівнює номінальній.

Якщо процентна ставка облігації вище ринкової, то облігація буде продаватися з націнкою. Попит серед інвесторів на більш прибуткову облігацію виросте, і тому виросте її вартість. Величина, що виплачується понад номінальну вартість облігації, є націнкою.

Якщо процентна ставка облігації нижче ринкової, то облігація буде продаватися зі знижкою. Низька вартість компенсує низьку прибутковість облігації.

Зображення з назвою Calculate Carrying Value of a Bond Step 3

3. З`ясуйте кількість часу, що минув з моменту її емісії. Націнки і знижки прикріплюються до рахунку прибутку поступово протягом життя облігації. Цей процес називається амортизацією. Щоб обчислити балансову вартість облігації, потрібно дізнатися, яка величина амортизованих знижок або націнок, що залежить від кількості часу, що пройшов з моменту емісії.

Зображення з назвою Calculate Carrying Value of a Bond Step 4

4. Обчисліть величину амортизованих націнок і знижок. Більшість націнок і знижок буде амортизовано за лінійним методом. Це означає, що в кожен проміжок часу амортизується однакова величина.

Припустимо, що є облігація з номінальною вартістю $ 1000, ставкою відсотка 10% і терміном в 10 років. Облігація була продана з націнкою за ціною $ 1080, а з моменту емісії пройшло 2 роки.

Націнка в $ 80 буде самортизирована на 10 років, і річна амортизація складе $ 8 (80/10). Оскільки 2 роки вже минуло, дві амортизаційні записи будуть враховані. Загальна амортизована частина націнки, в такому випадку дорівнює 2 * $ 8 = $ 16.Значить, що $ 80 - $ 16 = $ 64 має бути амортизовано в майбутньому.

Зображення з назвою Calculate Carrying Value of a Bond Step 5

5. Обчисліть балансову вартість облігації. Як тільки ви визначили незамортизовану частина знижки або націнки, віднімання або додавання її до номінальної вартості дасть вам балансову вартість облігації. У розглянутому раніше прикладі балансова вартість облігації складе 1000 + 64 = $ 1064. Якщо облігація була куплена зі знижкою, то несамортізіровання знижка повинна бути вирахувана, а не додана.