Як оцінити вартість облігації: 4 кроків

Здатність оцінити вартість облігації вкрай важлива для кожного, хто зацікавлений в інвестуванні в цей вид цінних паперів або розумінні його суті. Незважаючи на те, що термінологія може здатися страхітливою, для того, щоб оцінити вартість облігації, необхідно знати прості математичні обчислення і мати базове уявлення про те, що таке облігація, і як вона працює. Облігація - це фінансовий інструмент, за допомогою якого власник може отримувати фіксований відсоток до тих пір, поки покупець не погасить всю заборгованість в розмірі номінальної вартості облігації. Для оцінки вартості облігації вам необхідно розбиратися в поняттях «поточна вартість», «розмір дисконту» і «рух грошових коштів». Наша стаття надасть вам базові інструменти для того, щоб ви розуміли, що являє собою вартість облігації, і могли її оцінити.

кроки

1. Вивчіть термінологію і основні поняття, що стосуються облігації, яка вас цікавить.

Номінальна вартість (або номінал) - це сума, яку повинен погасити покупець при покупці облігації. Наприклад, за облігацію на 10 років, яка коштує $ 5,000, покупець повинен виплатити $ 5,000 через 10 років.
Купонний платіж - це періодична виплата відсотків по облігації. Найчастіше купонний платіж здійснюється два рази на рік. Якщо облігація на $ 5,000 має ставку 10%, кожен піврічний купонний платіж становитиме $ 250, тобто, в рік - $ 500.
Купонна ставка - це відсоток від номінальної вартості облігації, згідно з яким здійснюється купонний платіж. У попередньому прикладі купонна ставка становить 10%.
Поточна прибутковість - це сума купонних платежів за рік, поділена на поточну ринкову вартість облігації. Цей показник являє собою купонний платіж у вигляді відсотка поточної вартості облігації.
Доходність до погашення - це процентна ставка в коефіцієнті дисконтування, яка встановлює рівність між поточною вартістю потоку платежів по облігації і її ринковою ціною.

2. Знайдіть рейтинг облігацій.

Рейтинг облігацій - це позначки, які присвоюються облігаціями для того, щоб інвестори могли оцінити безпеку вкладення в конкретну облігацію. За рейтингом Standard & Poor самими якісними вважаються облігації з відмітками AAA, AA і A- облігації середньої якості - BBB- BB, B, CCC, CC, C і D (був оголошений дефолт) вважаються неякісними облігаціями.

3. Визначте, чи продається облігація за дисконтом, за номінальною вартістю або вище неї.

Облігація продається за дисконтом, якщо прибутковість до погашення вище поточної прибутковості і купонного доходу.

Облігація продається за номінальною вартістю, коли прибутковість до погашення дорівнює поточної прибутковості і купонного доходу.

Облігація продається за ціною, вищою за номінальну вартість, коли прибутковість до погашення менше поточної прибутковості і купонного доходу.

4. Підрахуйте ціну облігації, використовуючи базову формулу поточної вартості: ціна облігації = C / (1 + i) + C / (1 + i) ^ 2 ... + C / (1 + i) ^ n + M / (1 + i) ^ n, де С = купонний платіж, М = номінальна вартість, n = кількість платежів, i = процентна ставка. Поточна вартість інвестиції дисконтує значення майбутніх платежів, в даному випадку купонного платежу і номінальною вартістю, до сьогоднішнього показником номінальної вартості.

попередження

Цей спосіб оцінки облігації є найпростішим і застосовується до основних купонним облігаціями. Існують і більш складні способи оцінки облігацій, і в цій статті розповідається далеко не всі про ринок облігацій. Якщо ви хочете серйозно зайнятися інвестуванням в облігації, дізнайтеся про інші способи оцінки вартості облігації і проконсультуйтеся з фахівцем в області фінансування перед тим, як вкладати в облігації або інші інвестиційні інструменти.