Як розрахувати коефіцієнт відношення ціни до доходу по акції

Коефіцієнт відношення ціни до доходу (також відомий як P / E (або price / earnings)) є допоміжним засобом інвесторів при ухваленні рішення про придбання акцій. Коефіцієнт P / E каже інвесторам про те, скільки вони заплатять за кожну отриману грошову одиницю доходу. У той же час, компанії з більш високим P / E по акціях зазвичай схильні мати більш високе зростання доходів в майбутньому, ніж ті, у яких цей показник нижче.

кроки

Частина 1 з 2:

розрахунок коефіцієнта

1. Запам`ятайте формулу. Формула розрахунку P / E проста: ринкова вартість однієї акції ділиться на дохід по ній.

Ринкова вартість акції - це її ціна на відкритому ринку акцій. Наприклад, 23 серпня 2013 р. Ринкова ціна акції «Facebook» становила 40,55 доларів.
Дохід на акцію розраховується шляхом визначення чистого прибутку компанії за останні чотири квартали, відніманням з неї сплачених дивідендів і подальшим поділом на кількість акцій в обігу:

2. приклад. Давайте для прикладу виконаємо розрахунок на даних реальної компанії. Наприклад, візьмемо «Yahoo!». На 23 серпня 2013 р. Ціна акцій «Yahoo!»Становила 27,99 доларів.

Отже, у нас є перша половина нашого рівняння (чисельник) - 27,99.

Тепер необхідно розрахувати дохід на акцію (EPS). Якщо ви не хочете його розраховувати, то можна просто пошукати його значення в інтернеті через пошуковик. На 23 серпня 2013 р. Дохід на акцію «Yahoo!»Становив 0,35 доларів.

Ділимо 27,99 на 0,35 і отримуємо 79,97. Тобто коефіцієнт відношення ціни до доходу по акції для «Yahoo!»Становить приблизно 80.

Частина 2 з 2:

застосування коефіцієнта

1. Порівнюйте значення P / E з іншими компаніями тієї ж галузі. Сам по собі P / E марний, його значення не скаже вам нічого, якщо не порівняти його зі значеннями P / E у інших компаній тієї ж галузі. Акції компаній з більш низьким P / E дешевше для покупки, проте, такий аналіз не дозволить прийняти саме рішення про покупку.

Наприклад, акції компанії ABC торгуються за ціною 15 доларів за акцію, а P / E становить 50. Акції компанії XYZторгуются за ціною 85 доларів за акцію, а P / E дорівнює 35. Дешевше буде купити акції XYZ, навіть незважаючи на те, що ціна у них вище, ніж у акцій компанії ABC. Це пояснюється тим, що у випадку з акціями XYZ доведеться заплатити 35 доларів за кожен долар доходу, а у випадку з акціями ABC доведеться заплатити 50 доларів за кожен долар доходу.

2. Знайте, що показник P / E може залежати від майбутніх очікувань інвесторів щодо вартості компанії. Незважаючи на те, що зазвичай P / E розглядається як індикатор минулого вартості компанії, також він є відображенням того, що думають інвестори про її подальші перспективи. Це пов`язано з тим, що ціни на акції є відбиток міркувань людей про майбутні перспективи цих акцій. Таким чином, компанії з більш високим P / E говорять про те, що їх інвестори очікують більш високе зростання доходів в майбутньому.

3. Знайте, що борги компанії (або відношення позикового капіталу до власного) можуть штучним чином знизити показник P / E. Великі боргові зобов`язання зазвичай підвищують рівень ризику компанії. Тобто у випадку з двома компаніями з однаковою діяльністю в одному секторі у компанії з помірними борговими зобов`язаннями буде нижчий коефіцієнт P / E, ніж у компанії без боргових зобов`язань. Пам`ятайте про це при оцінці перспектив компанії за допомогою P / E.