Як обчислити ринкову вартість компанії

Якщо ви роздумуєте про те, щоб інвестувати в компанію або продати свою, вам не завадить розрахувати вартість цієї компанії і переконатися, що ваші капіталовкладення окупляться. Ринкова вартість компанії відображає очікування інвесторів щодо майбутніх доходів компанії. На жаль, бізнес цілком оцінити набагато складніше, ніж менші, більш ліквідні активи, наприклад, акції. Втім, існує ряд способів, якими можна розрахувати ринкову вартість компанії, точно представляє фактичну вартість цієї компанії. Для більш простих розрахунків, про які піде мова в даній статті, необхідно дізнатися ринкову капіталізацію компанії (вартість акцій компанії і акцій на руках акціонерів) або провести аналіз порівнянних компаній. Ви також можете визначити ринкову вартість компанії, скориставшись загальногалузевим множителями.

кроки

Метод 1 з 3:

Визначення ринкової вартості на основі ринкової капіталізації

1. Визначте, чи підходить розрахунок ринкової капіталізації для оцінки ринкової вартості компанії. Найбільш надійним і зрозумілим методом оцінки ринкової вартості компанії є розрахунок так званої ринкової капіталізації, яка відображає загальну вартість розміщених акцій. Щоб розрахувати ринкову капіталізацію, необхідно взяти вартість акцій і помножити її на загальну кількість розміщених акцій. Отримане значення буде визначати загальний розмір компанії.

Слід зазначити, що даний метод підходить лише для публічних компаній, у яких можна без проблем знайти ці самі розміщені акції.
Мінусом даного методу є те, що вартість компанії прив`язується до коливань на ринку. Якщо через зовнішнього фактора ринкова вартість компанії знизиться, ринкова капіталізація також знизиться, навіть якщо фінансовий стан компанії і не змінилося.
Так як ринкова капіталізація залежить від впевненості інвесторів, через свою нестабільність і ненадійність її не рекомендується використовувати для оцінки фактичної вартості компанії. Оскільки розрахунок вартості пакета акцій, а значить, і ринкової капіталізації, включає в себе облік безлічі чинників, вам варто скептично ставиться до цієї цифри. Проте, цілком ймовірно, що у будь-якого потенційного інвестора можуть бути схожі очікування ринку, і він може встановити аналогічні значення потенційного прибутку компанії.

Calculate the Market Value of a Company Step 2

2. Визначте поточну ринкову вартість акцій. Ринкову вартість акції можноузнать на багатьох сайтах, включаючи Bloomberg, Yahoo! Finance і Google Finance. Введіть в пошукову систему назву компанії і фразу «вартість акції» або символ акцій (якщо ви його знаєте), щоб дізнатися ринкову вартість тієї чи іншої компанії. Для наших розрахунків вам знадобиться поточна ринкова вартість акцій, яка зазвичай відображена на видному місці на сторінці курсового бюлетеня будь-якого великого фінансового сайту.

Calculate the Market Value of a Company Step 3

3. Знайдіть кількість розміщених акцій. Після цього ви повинні дізнатися, яка кількість акцій розмістила компанія. Ця цифра відображає кількість акцій компанії, які знаходяться в руках акціонерів, включаючи внутрішніх (співробітники та члени директорів) і зовнішніх інвесторів (банки та фізичні особи). Цю інформацію можна знайти або на тому ж сайті, де ви дізналися вартість акцій, або в балансі компанії, під пунктом «основний капітал».

Згідно із законом, баланс всіх публічних компаній повинен знаходитися в загальному доступі. Просто пошукайте в будь-якому пошуковику баланс потрібної вам компанії, і ви легко його знайдете.

Calculate the Market Value of a Company Step 4

4. Щоб визначити ринкову капіталізацію, ви повинні помножити кількість розміщених акцій на поточну їх вартість. Отримана цифра буде дорівнювати загальній вартості всіх часток акціонерів, що досить точно відображає загальну вартість компанії.

Наприклад, ми розрахуємо ринкову капіталізацію Сандер Ентерпрайз, вигаданої публічної телекомунікаційної компанії, чия кількість розміщених акцій одно 100000. Якщо поточна ціна кожної акції дорівнює 13 доларам, тоді розрахунок ринкової капіталізації буде наступним: 100000 * 13 = 1300000 доларів.

Метод 2 з 3:

Визначення ринкової вартості на основі порівнянних компаній

1. Визначте, чи підходить для цього даний метод. Даний метод оцінки ринкової вартості компанії підходить в тому випадку, якщо компанія знаходиться в приватній власності або значення ринкової капіталізації по тій або іншій причині здається не мають нічого спільного з об`єктивною реальністю. Щоб оцінити ринкову вартість, порівняйте вартість продажів порівнянних компаній.

Оцінка ринкової капіталізації може бути не реалістичною, якщо капітал компанії в основному знаходиться в нематеріальних активах, а самовпевненість і спекуляції інвесторів призводять до надмірного завищення вартості акцій.
Однак даний метод має свої недоліки. По-перше, пошук потрібної інформації може видатися складним, оскільки продажі порівнянних компаній можуть бути дуже рідкісними. Крім того, цей метод не враховує суттєві відмінності між бізнес-продажами, наприклад, якщо компанія розпродавалася, коли її активи перебували під арештом.

Calculate the Market Value of a Company Step 6

2. Знайдіть зіставні компанії. Вибираючи зіставні організації, потрібно діяти акуратно. Бажано, щоб порівнювані компанії були в одній галузі, приблизно одного розміру і мали схожий обсяг продажів і доходів. Крім того, бажано також, щоб продажу порівнюваних компаній були недавніми, тобто, щоб вони більш-менш відображали поточну ринкову ситуацію.

Ви також можете використовувати дані публічних компаній такого ж розміру і з тієї ж галузі. Це буде набагато простіше, так як ви зможете знайти їх ринкову вартість, всього за кілька хвилин розрахувавши їх ринкову капіталізацію.

Calculate the Market Value of a Company Step 7

3. Виведіть середнє значення суми продажів. Коли ви знайдете недавні продажу порівнянних компаній або оціните продажу подібних публічних компаній, виведіть середнє значення з суми всіх продажів. Це середнє значення може бути використано на початку оцінки ринкової вартості обраної вами компанії.

Наприклад, уявімо, що недавно були продані 3 середні телекомунікаційні компанії вартістю в 900000, 1100000 та 750000 доларів. Середнє значення сум продажів одно 916000. Таким чином, ринкова капіталізація Андерсон Ентерпрайз вартістю в 1300000 - це більш ніж оптимістичний погляд на вартість фірми.

Якщо хочете, можете порівняти різні значення, на основі їх близькості до цільової компанії. Наприклад, якщо компанія має такий же розмір і структуру, що і оцінювана вами компанія, при розрахунку середнього значення з суми продажів, ви можете присвоїти їй більш високу вартість. Більше інформації ви знайдете в статті «Як обчислити середнє зважене».

Метод 3 з 3:

Визначення ринкової вартості, використовуючи множники

1. Визначте, чи підходить для цього даний метод. Найбільш підходящим методом для оцінки вартості підприємств малого бізнесу є метод з множниками. В даному методі беруться значення доходу, до яких відноситься валовий обсяг продажів, валовий виторг від продажів і запасів або чистий прибуток, після чого вони множаться на певний коефіцієнт. Так і розраховується вартість бізнесу.

Calculate the Market Value of a Company Step 9

2. Знайдіть необхідні фінансові показники. Зазвичай для оцінки вартості компанії методом множників необхідна сума річного обсягу продажів (або виручка від реалізації). Для обчислень також допоможе наявність загальної суми активів (включаючи вартість усього обладнання та іншого майна) і показники рентабельності. Ці показники наводяться у фінансових звітах публічних компаній. Для доступу до даних приватної фірми вам знадобиться дозвіл.

Обсяг продажів або виручку, а також комісійні збори і амортизацію (якщо вони є), вказують в «Звіті про фінансові результати».

Calculate the Market Value of a Company Step 10

3. Пошук найбільш вдалого коефіцієнт. Коефіцієнт залежить від галузі, умов ринку і особливих занепокоєнь всередині фірми. Це число за своєю природою є довільним, але ви можете використовувати показник, отриманий від торгово-промислової асоціації або експерта з оцінки вартості бізнесу.

Джерело, у якого ви дізналися коефіцієнт також може вказати, які фінансові показники необхідно використовувати при розрахунках. Зазвичай починають з суми річного обсягу продажів (чистого прибутку).

Calculate the Market Value of a Company Step 11

4. Розрахуйте вартість, використовуючи для цього коефіцієнт. Коли ви знайдете необхідні фінансові показники і відповідний коефіцієнт, просто помножте одне значення на інше, і отримаєте приблизну вартість компанії. Повторимося, що це дуже груба оцінка ринкової вартості компанії.

Припустимо, що множник для середніх бухгалтерських фірм буде розраховуватися за такою формулою: 1,5 помножити на суму річного прибутку. Якщо загальна сума доходів Андерсон Ентерпрайз за цей рік становить 1400000 доларів, тоді згідно з методом множника, його ринкова вартість буде дорівнює 1,5 * 1400000 або 2100000 доларів.

Поради

Причина проведення оцінки ринкової вартості компанії повинна враховувати всі фактори. Якщо ви плануєте інвестувати кошти в компанію, перш за все ви повинні враховувати не розмір або ринкову вартість компанії, а її загальний річний темп зростання.
Через різновиди боргових зобов`язань та інших факторів, ринкова вартість компанії може сильно відрізнятися від інших показників вартості фірми, на кшталт балансової вартості (чиста номінальна вартість активів мінус заборгованості) та цінності підприємства (ще один показник, який враховує борг фірми).

кроки

Поради

Схожі статті